A demanda por FIDCs como instrumento de securitização é enorme e a performance desses fundos é relativamente muito boa devido a capacidade de gerar ativos crescentes e ao nível de amadurecimento que o mercado atingiu.

O mercado está se movimentando em direção ao crescimento cada vez mais rentável e os players estão se mobilizando, ou seja, o mercado está mais robusto e fortalecido. As oportunidades e mudanças em vista só tendem a ser mais uma alavanca para o crescimento, é o que aponta os números.

Até o final de 2019 o volume de operações tende a ultrapassar R$ 177 bilhões, um crescimento de 43% com quase 1000 fundos ativos. Espera-se que até o final de 2019 a CVM abra a audiência pública da IN 356, para que em meados de 2020 as novas regras já estejam definidas e prontas para entrar em vigor.

Os FIDCs, portanto, apresentam uma liquidez cada vez mais atrativa, potencializando as expectativas de retorno dos investidores. A estruturação e distinção dos fundos deve sofrer alterações com a nova regulamentação da CVM. Esse impacto será visível na ampliação do acesso para o público de varejo. A instrução também deve introduzir novas regras aos prestadores de serviço, com o registro de títulos e a admissão de utilização de estruturas de liquidação com a prática de inovações financeiras.

As operações estruturadas serão cada vez mais frequentes e mais atrativas principalmente para empresas ou devedores que preferem não acessar os fundings tradicionais, devido a vários fatores, sendo um deles a taxa de juros.

O time irá discutir esses e outros assuntos pertinentes aos FIDCs. Aguardamos você também.

Acompanhe os pontos que serão discutidos:

Carteiras tradicionais, qualidade de crédito

Análise de crédito de setores

Investidores qualificados

Ativos com maior rentabilidade

Movimentação dos players x eficiência do modelo de negócio

Primeira onda de resultados de Fintechs

Risco e retorno esperado: algoritmos x histórico

Práticas de originação

Modelo predominante e a LLE (Lei de Liberdade Econômica)

Regulamentação – CVM 356 e a LLE (Lei de Liberdade Econômica)

Regras de insolvência

Registro de títulos

Patrimônio segregado

Natureza Jurídica dos Fundos - Aspectos Legais

Estrutura padrão - tributários e fiscais dos FIDC

CVM 531

CVM 356 – aplicação das regras da CVM para o funcionamento dos fundos regulados

Limites de responsabilidade

Aportes adicionais

Dispensa de rating

Investidores não qualificados

Regras para prestadores de serviço

Distinção entre fundos - Vantagens e restrições dos FIDCs

Infrações cometidas

Processo de estruturação do FIDC

Riscos Inerentes de Crédito

Como avaliar os diversos elementos de reforço de crédito

Tendências de Risco de Crédito: mercado em 2020

Operações entre Fintechs e FIDC

Custos da alavancagem: inadimplência x custos

Política de crédito

Risco e retorno esperado: algoritmos x histórico

TIME ESCALADO:

Alexandre Chaia

Sócio - Diretor

ARTESANAL INVESTIMENTOS

Bruno Amadei

Sócio - Diretor

INTEGRAL INVESTIMENTOS

Bruno Gomes

Gerente de Investimentos Estruturados

CVM (Comissão de Valores Mobiliários)

Marcus Fernandes

Director for the Structured Finance Ratings

S&P GLOBAL RATING

Rubens Vidigal

Sócio - Advogado

PVG ADVOGADOS

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